报告摘要:

    水泥行业:上周全国水泥价格环比上涨0.65%,华东整体继续呈现上涨态势,安徽、江苏和陕西上调20-30元/吨,湖南常州和益阳下调幅度20-30元/吨。10月全国水泥产量2.34亿吨,同比下滑1.1%,虽然水泥需求不理想,但水泥价格依然如期连续上涨,供给收缩是主要原因。随着各地基建项目大规模启动,预计需求有望维持高位。

     玻璃行业:上周北京峰会结束,现走货小高峰,库存有所下降。华北市场均价为1045元/吨,涨幅1.15%。华东、华南价格暂稳,厂家仍谨慎。上周全国平均生产企业浮法玻璃库存为369.63万重量箱,环比之前一周下降4.30%。光伏玻璃市场表现一般。现阶段3.2mm 原片主流成交价格延续17元/平方米,镀膜玻璃主流成交价延续31元/平方米。虽下游组件厂需求良好,但企业资金匮乏,订单充裕并不能推动光伏玻璃企业发展。国家虽有意改善光伏行业资金紧缺现状,但目前收效不佳,融资问题或成企业运行关键。

     其他建材:上周国内玻璃纤维纱市场行情基本稳定,中国玻纤宣布2015年元月后全面提价4%,无碱粗纱再次出现提价契机,其他品种行情稳定。本次价格调涨超市场预期,龙头企业在资金紧张的状况缓解,库存结构优化后,提价具备基础。

    投资建议:继续看好沪港通开通后的建材投资机会,建议积极配置。

     ①看好华东水泥板块,四季度水泥价格如期大涨,但二级市场反映平淡,我们认为市场对明年需求过于担心,板块盈利仍有可能增长,强烈推荐海螺、华新。②同样基于供给收缩逻辑,看好新疆水泥15年困境反转,强烈推荐天山。③看好玻纤行业2015年景气持续回升,推荐长海股份、中国玻纤、九鼎新材。