全球股市持续暴跌，市场恐慌情绪不断上升。经济增速放缓、美联储加息预期搅局、希腊债务局势不明朗，让投资者神经再次紧绷，市场担忧股市崩盘的情绪正在酝酿……

　　A股市场在连续暴跌之后，短期能否找到支撑位，小散们如何在泥潭中找到安慰？业内认为，3000点保卫战已提前打响，能否在3000点歇歇脚仍难断言。

　　欧美股指又大跌

　　道指开盘狂泻逾千点

　　股市暴跌在全球蔓延。继亚洲主要股指大跌后，24日，美股开盘大跌，纳斯达克指数开盘暴跌8.51%，创7年来最大跌幅；道琼斯指数开盘狂泻1000点。欧洲主要股指盘中跌幅也高达5%左右。

　　其实，上周五，美国标普、纳斯达克、道琼斯三大指数分别暴跌3.19%、3.52%、3.12%，全部大幅失守牛熊分界线，并创下次贷危机以来单日最大跌幅。上周，也是美国股市自今年以来表现最差的一周，道指20日更是2014年10月以来首次跌破17000点关口。

　　欧洲股市延续寒潮涌动的悲凉格局。截至24日收盘，英国富时100指数跌4.67%，法国CAC40、德国DAX30分别暴跌5.35%、4.70%。而上周五，英国富时100指数下跌2.83%，法国CAC40指数下跌3.19%，德国DAX指数下跌2.95%。

　　恐慌情绪还在升温。周一早间，衡量市场恐慌程度的芝加哥期权交易所波动指数(VIX)暴涨26%，于2012年6月15日以来首次突破25.0点。过去4个交易日内该指数上涨44%。21日，该指数飙升46.45%，收于28.03.19日该指数大涨10.59%，20日激增25.44%。

　　台股盘中创史上最大跌幅官方准备进场

　　台北股市24日盘中一度下挫583点，创7.5%的史上最大单日跌幅。当日午间，中国台湾当局领导人幕僚机构召开例行会议，讨论台股受全球股市下跌影响，台湾当局领导人马英九要求台行政机构对此次全球性股灾立即“全面动员战备”。

　　据台行政机构发言人介绍，台行政机构已授权幕僚评估市场动态，在必要时召开“金融安定基金管理委员会”，决定是否进场稳定股市。24日，台北股市收盘下跌376.58点，跌幅4.83%，创近3年来新低。

　　受外围股市急挫拖累，中国香港恒生指数24日跳空低开803点，随后大幅急挫，收盘跌1158点，跌幅为5.2%，收报21252点，盘中创2013年7月以来的新低。

　　此外，日经225指数继上周五大跌2.98%、失守20000点关口后，昨日再度暴跌4.61%，5天吃掉半年涨幅；韩国成分指数大跌2.47%，创26个月新低。韩国金融服务委员会称，将于25日早上7点半开会，主题为评估股市。

　　外汇市场

　　风险厌恶情绪上升非美货币汇率震荡加剧

　　全球股市暴跌，外汇市场也陷入低迷。前期一直坚挺的美元指数在上周大跌1.8%之后，昨日再次下跌0.72%报94.2209点。

　　随着美元回落，非美货币兑美元的汇率出现分化。交易数据显示，截至昨日18:00，英镑、欧元、日元兑美元有所上升，但人民币、澳元、马来西亚林吉特、新加坡元、新台币、港币等亚太货币相对美元则全线走低。其中，人民币兑美元即期汇率报6.4044，较前一交易日下跌0.25%，但人民币对英镑、新加坡元、澳元的汇率有所回升。

　　长城证券重庆财富中心经理龚科指出，新兴经济体欠佳的基本面加剧了相关货币贬值的可能性，这可能对相关经济体带来资金外流的风险。同时，近期全球股市暴跌，反映了国际资本对风险资产的厌恶情绪有所上升，预计短期内国际外汇市场仍将呈现美元相对强势、非美货币震荡加剧的格局。

　　大宗商品

　　原油跌破39美元/桶金价冲上1160美元

　　全球商品期货市场也因股市重挫陷入震荡。昨日，NYMEX原油期货价格一度低至38.69美元/桶，WTI原油期货价格跌破每桶39美元，布伦特原油期货价格跌破每桶44美元。其实，21日纽约油价盘中自2009年3月以来首次跌破每桶40美元大关。

　　到21日，纽约市场金价冲上每盎司1160美元，是7月初以来的近七周新高，较前一周大涨近50美元，连续第二周收涨，刷新了1月16日当周以来的单周最大涨幅。

　　国联期货分析师王跃指出，一旦美元加息预期落空，在当前全球经济前景不明朗、非美货币持续贬值、风险资产不确定加大的背景下，黄金等贵金属品种的避险价值有望得到市场进一步认可。

　　观点

　　市场反应过度遭遇金融危机概率不大

　　8月21日，黑色星期五；8月24日，黑色星期一。沪指暴跌8.49%，创8年来单日最大跌幅，也是A股史上第四大跌幅。

　　A股史上最大跌幅发生于2007年2月27日，当日沪指暴跌8.84%；2007年5月22日，沪指再次暴跌8.83%，为A股史上第三大跌幅。1997年5月22日，沪指暴跌8.83%，为A股史上第二大跌幅。

　　1997年的暴跌，是亚洲金融危机爆发，引发股市下跌。2007年的暴跌，则是美国次贷危机爆发。而始于今年6月的A股暴跌缘于去杠杆，本来就因经济基本面不好，随后又遭遇美联储加息和人民币贬值等因素，于是暴跌不止。

　　此次全球股市持续暴跌，市场开始担忧全球金融危机是否将临。

　　对此，美银美林近日发布报告称，与1997年不同，目前并没看到新兴亚洲货币大幅贬值，根据推算，这些国家货币仍被低估。同时，目前各国仍有政策空间刺激经济。

　　美银美林认为，亚洲区金融机构及中央银行有更佳的准备以及资本应对前面的挑战。

　　兴业证券也认为，对美联储加息和美元升值的预期可能过度反应了，虽然新兴市场会受到冲击，但是遭遇金融危机的概率不大，因为新兴国家拥有足够的外汇储备且外债规模稳定，有足够的“安全垫”应对流动性危机。

　　A股走势

　　沪指年线失守

　　向下退守3000点？

　　在经历了连续不断的下跌后，A股再次回到年线3395点下方。措手不及的暴风骤雨式狂泻，投资者信心严重受挫。业内人士认为，沪指跌破年线后，下一步直接指向3000点。

　　3000点保卫战打响

　　中信金通证券分析师钱向劲认为，近期市场环境较前一周出现很明显的变化，一方面中国经济探底产生的全球负面影响越来越大，无论是原油还是其他大宗商品都出现大空头走向，一轮堪比2008年金融危机的新危机正在酝酿。另一方面是前期被视为中期底部的3500点被击穿，使得市场形势陡然严峻，将改变一般投资者和机构投资者对市场发展的预期。

　　因此，A股市场短期运行依然比较严峻，下一步将直接压迫3000点大关。从技术上看，破位年线3395点后，A股将再下一个整理平台，而3000点离上面压力区域太近，不太可能成为中级稳定区域，只能在2830点附近出现一定短暂反弹后，再去2500点平台寻求支撑，并在此形成A股阶段性底部区域。

　　市场去泡沫别盲目抄底

　　著名私募基金管理人、东方港湾董事长但斌认为，上周五，美国市场50天均线穿越200天均线，可见其长期走势实际上也非常不确定。A股8月18日就开始千股跌停，刚刚去完了杠杆，这次真的要去泡沫了。去杠杆实际上并不可怕，从跌幅来说，从200块跌到100块钱跌50%，但去泡沫有可能从100块钱跌到10块钱，去泡沫比去杠杆更残酷。

　　平安证券分析师曾庆认为，当前操作应准备好三条思路：一是市场运行逻辑被彻底破坏，前期的牛市思维要调整成熊市思维，未来操作只能当成反弹来做；二是A股目前仍处于下跌中，当前不能盲目加仓抄底；三是由于前期热点吸引了不少资金，市场去泡沫化下跌必然影响其跳水回落，因此不能轻易抄底前期热点股票。

　　暴跌后或有短线机会

　　对未来市场热点的演变，西南证券分析师冉绪指出，经过短期暴跌后，市场可能面临一定的短线机会。一是离9月3日阅兵仅一周多时间，时间节点上将构成军工股的交易性机会，因此，中航飞机、航天长峰、航天动力等军工航天股可能出现短期主题机会；二是国企改革大背景下的央企改革以及逐步转热的地方国企改革，短期还有一定交易性机会，主要个股包括中粮地产、中国巨石、国投新集等；三是围绕证金公司前期增持的公司可能出现短线机会，参考其他大机构增持(举牌)或者回购的股票，主要个股包括南京高科、三爱富、黛安娜、人福医药等。

　　操作建议

　　比抄底更现实五类避险个股成弱势看点

　　A股市场短期难以恢复有效的财富效应。业内人士指出，当前寻找安全边际较高、拥有实际避险价值的个股比“抄底”更现实。

　　低价“破”股增多

　　大盘持续暴跌，一度消失的破净股再度卷土重来，同时股价跌破发行价或增发价的个股也明显增多。

　　申万宏源投资顾问谭飞指出，低价“破”股在超卖环境值得关注。首先，低价“破”股属于暴跌行情中领跌的品种，因此极可能率先完成回调。其次，破净、破发本身就意味着低价“破”股的股价已存在被低估的可能。第三，破发、破增不利于上市公司自身利益，因此上市公司有稳定股价的需求。投资者应优先选择没有受到重大利空冲击但月内股价跌幅超过50%、估值低于行业平均水平、股价接近重要支撑位且低于定增、员工持股计划、股权激励价格的低价“破”股。

　　潜力个股：齐翔腾达、银江股份、金瑞矿业、南山铝业

　　融资持续买入股

　　统计数据显示，上周34只两融标的股融资余额较前一周增长10%以上。

　　华龙证券投资顾问牛阳认为，两融对二级市场存在先导效应，融资余额出现明显增长个股的短期走势相对有保证，投资者可适度买入近期融资余额继续上升、融资余额规模相对偏小、前期股价调整较充分、短期融资偿还压力较低的二线蓝筹股。

　　潜力个股：天业股份、苏宁云商、白云山、金螳螂

　　上市公司增持股

　　光大证券投资顾问李竺松表示，由于上市公司增持及回购可直接作用于相关个股股价，投资者可从主力性质、增持回购比例及频率选择相关个股。因此，建议重点关注增持回购规模占流动股本1%以上、一个月之内出现3次以上增持回购行为、后续增持回购方案稳步推进、估值水平与所属行业基本相当的股票。

　　潜力个股：新世界、韶能股份、生益科技、川投能源

　　低仓位次新基金建仓股

　　大盘急速滑落，股票型基金的持股仓位步步走低，但今年二季度后成立的低仓位次新基金，仍有不同程度的加仓。

　　长城证券投资顾问龚科认为，与高仓位老基金相比，低仓位次新基金拥有较多的机动资金、不存在调仓换股压力，其买入积极性明显高于老基金。同时，当前大盘急跌也为次新基金提供了低成本建仓的机会，基金完成一只股票的布局通常要一个季度以上，因此低仓位次新基金建仓且持股量不大的个股，很可能成为后续加仓的目标。

　　潜力个股：长亮科技、四维图新、石基信息、恒生电子

　　抗跌的比价优势股

　　A股市场暴跌，不过，宁沪高速等一批同时在A股和境外上市且具备比价优势的个股却相对抗跌。

　　国泰君安投资顾问张涛表示，近期A股市场持续大幅震荡，其估值对二级市场价格衡量作用有所失真，A股股价相对于对应的H股或B股股价有明显折价，或与境外同类股票相比，其股价明显偏低的个股很可能仍拥有较强的安全优势，毕竟由境外资金主导的B股及H股市场相对更为理性，其股价泡沫不是很大。

　　潜力个股：万科A、中国平安、海螺水泥