冀东水泥（000401）定向增发方案已获股东大会通过，将募集资金30亿元投向10个项目，08年水泥总产能将达3700万吨，比06年底增长 95％，高于此前的保守预测。此次新增的1800万吨水泥产能中，华北和陕西区域的比例分别为58％和32％左右，而这两大区域是目前公司“三北”战略中前景最好的两个市场。

 

　　南堡大油田开发将使华北水泥需求比原先预计的更加旺盛，而东北老工业区的振兴也将拉动水泥需求。07年需求旺盛态势在东北已显现：前4个月 P.O42.5水泥价格同比上涨8％，远超全国平均水平。因此，预计公司除目前已公布的项目以外，很可能继续在华北和辽宁扩充产能。预计到2010年，公司在华北地区的水泥产能将增加到3000万吨左右，在辽宁的产能将增加到800万吨左右，总产能有望达到5200万吨。并且，公司将通过大力吸收和培养人才、利用ERP软件系统改善管理流程、统一协调各区域销售等手段提升整体的管理水平。预计2－3年后公司的管理水平有望再上一个台阶，能够应对规模的进一步扩大。

 

　　联合证券分析师周焕认为，鉴于上述原因，调高公司08、09年销量预测至2676和3764万吨，预计增发摊薄后07-09年每股收益分别为0.37、0.61和0.95元，股票内在价值为22.40元，维持“增持”投资评级。

 

来源：东方财富网