近期国家“一带一路”战略的推进受到市场高度关注,尤其是沙特国王访华期间签署650 亿美元涉及投资、能源、空间等领域,“一带一路”官网正式上线,5 月即将召开“一带一路”国际合作高峰论坛等事件催化了市场行情。本报告旨在研究和分析“一带一路”战略推进大背景下建材行业央企中国建材集团旗下相关A 股上市公司或将继续存在的投资机会。

    总体而言,在“一带一路”国家战略不断推进和相关建设项目逐步落地的大背景下,叠加国企改革的预期和推进(内部业务、资产以及上市公司的梳理等)以及受益于本身基本面的改善(如:水泥、玻璃行业将继续受益于供给侧改革、玻纤行业受益于需求的稳步增长以及自身产品结构的调整、工程行业受益于“一带一路”带来的订单增长等),我们中期看好中国建材集团旗下相关A股上市公司在以上三个方面利好因素带来的投资机会以及短期“一带一路”战略推进下带来的市场催化效应。

    具体标的方面,“一带一路”工程建设领域建议重点关注中材国际。公司国际水泥EPC 市场占有率多年第一,具有丰富的国际工程经验,在“走出去”方面成绩卓著,有望在“一带一路”项目中增加订单实现业绩弹性。

    水泥板块建议继续关注天山股份、祁连山、宁夏建材。今年建议市场要重视西北基建尤其是新疆大规模基建项目的落地将会带来上市公司所在区域水泥需求的增长;水泥行业供给侧改革推进下带来的业绩较大弹性;以及水泥资产解决同业竞争问题的预期。

    建议关注小市值且今年有业绩弹性的瑞泰科技(下游水泥、玻璃、钢铁行业受益于供给侧改革业绩好转带来耐火材料业绩好转)、国统股份(PPP 订单逐步落地和增厚业绩以及受益于新疆大规模基建项目)。

    玻纤板块建议继续关注中材科技。公司玻纤业绩处于继续处于景气周期、风电叶片受益于政策向好、气瓶业务有望扭亏、锂电池隔膜今年有望量产2.4 亿平米等利好因素,各项业务同比向好业绩预期较好,我们全年看好公司基本面向好带来的投资机会。