价格持续回升水泥等行业经济效益好转化解产能初见成效

更新日期: 2017年09月13日来源: 中国建材报【字体：小大】

　　截至2017年8月31日凌晨，A股3300多家上市公司全部披露半年度财务报告。据东方财富Choice数据统计，上半年建材行业营业收入达1616.43亿元，净利润141.53亿元，营业收入净利率为8.76%。值得注意的是，建材行业净利润同比增长达到翻倍水平，在27个行业中位列第三，前两位是钢铁和石化能源行业。

　　《中国建材报》记者统计了建材行业中包括水泥、玻璃、陶瓷、耐火材料、新材料等在内的66家上市公司的中报数据。其中，水泥板块公司22家，玻璃10家，陶瓷6家，新材料14家，耐火材料3家，其他类11家。

　　通过梳理记者发现，66家上市公司中营业收入同比增加的公司62家，占比93.94%；净利润同增的55家，占比逾八成，其中23家净利润增长超100%。

　　分行业来看，水泥上市公司中除狮头股份外其余21家公司营业收入同比均增，22家水泥上市公司中20家净利润同比增加，占比逾九成，且均实现两位数以上增长，12家公司净利润增长超100%。玻璃行业中，九成公司营业收入同比增加，七成公司净利润同比增加。新材料公司中净利润同比增加逾六成。

　　从个股来看，龙头企业表现突出。海螺水泥、北新建材、凯盛科技、中材国际、金隅股份、冀东水泥、葛洲坝、旗滨集团、东方雨虹、伟星新材等细分行业龙头企业净利润增幅均实现两位数增长。

　　市场分析表示，建材行业供给高速扩张、需求高速增长的时期已经过去，在产能严控、环保限产、行业自律的大背景下，半年以来，水泥、玻璃原片价格不断上涨，助推传统水泥、玻璃企业业绩扬眉吐气。未来，随着行业整合进一步推进，区域集中度提升，龙头市场控制能力也将进一步提升，建材行业业绩稳增可期。

　　水泥板块

　　价格持续反弹行业业绩扬眉吐气

　　今年以来，得益于供给侧改革的深入，国家环保政策趋严、错峰停窑时间拉长和范围扩大、行业集中度提升，水泥行业供给端得到了良好的调控，水泥价格持续反弹。加之上半年固定资产投资出现回升，尤其是基建投资增速明显提高，在全国范围看，为水泥需求带来支撑。

　　数据显示，2017年上半年全国散装高标号均价达到341.6元/吨，同比提升超过80元/吨，跃升至历史中枢水平以上。同时，在去年涨幅的基础上，上半年全国水泥价格继续上涨超4%。受益行业景气改善，上半年全行业利润为334亿元，同比增长248%，与2014年景气高位基本持平。

　　受此影响，各大水泥厂商的2017年中报都交出了非常好的业绩答卷。其中，同力水泥净利润同比增加11484.29％，祁连山净利润同比增加1092.46％，宁夏建材净利润同比增加373.94％，塔牌集团净利润同增182.09％，尖峰集团净利润同增132.11％，天山股份净利润同增124.56％，海螺水泥净利润同增100.21％。相比于2016年初市场行情的低迷，2017年的水泥行业扬眉吐气。

　　在行业景气回升和投资收益助推之下，海螺水泥盈利水平创新高。其在2017年中报称，实现营业收入319.08亿元，同比增长33.10%；归属于上市公司股东净利润67.17亿元，较上年同期增长100.21%，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润51.23亿元，同比增长71.2%，每股净资产15.17元，基本每股收益1.27元。

　　值得注意的是，海螺水泥二季度单季实现营业总收入182.69亿元，同比增长36.7%，实现归母净利润45.64亿元，同比增长107.5%。

　　有业内人士分析称，海螺水泥上半年通过减持新力金融、青松建化以及冀东水泥股份实现投资收益18.60亿元，大幅增厚业绩。若剔除减持收益，公司上半年盈利约为53.2亿元，同比增长58.6%。与此同时，受益于前期布局产能的相继投产，海螺水泥上半年海外销量同比大增85.3%，海外销售金额增长100.1%，海外布局效益已经初步显现。

　　在水泥量稳价增的带动下，祁连山中报扭亏为盈。公司发布2017年中报表示，上半年实现营业收入26.05亿元，同比增长27.00%；实现归母净利润1.85亿元，同比增加1092.46％，超越2016年的全年净利润总额1.67亿元。

　　值得注意的是，这是祁连山继2015年中报净利润-3507.06万元、2016年中报净利润-1863.76万元之后，首次扭亏为盈。祁连山对此表示为水泥价格提升的结果：报告期内公司吨水泥收入上升73.90元至280.23元，由于水泥价格的上涨带来盈利的弹性远大于动力煤价格上涨的拖累，公司吨毛利同比增加39.14元，达到83.71元的高位。

　　祁连山是甘肃、青海区域最大的水泥企业。据了解，甘肃自2015年年底全面实行错峰生产以来，历年12月至来年3月全省停窑90天～100天，至今已累计减少熟料产能1414吨，占原产能的33%，2016年熟料产能利用率达75.35%。与此同时，祁连山在甘肃地区的产能占公司总产能的87%以上，在甘肃市场占有率达42%，话语权较强，企业根据市场走势协商调整水泥售价和出货量，龙头企业协同关系加强有利于供需关系的进一步优化。

　　2016年金隅冀东的重组促成了全国第三大水泥企业的诞生，冀东水泥2017年中报数据显示其经营业绩大幅提升：营业收入65.44亿元，同增24.42%；归属于上市公司股东的净利润-1.11亿元，比上年增长88.04%。经营活动产生的现金流量净额7.67亿元。基本每股收益-0.082元/股。值得注意的是，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为-0.32亿元，比上年同期大幅减亏7.78亿元。

　　冀东水泥表示，金隅股份对公司正在进行的重大资产重组完成后，公司的水泥产能将上升至1.7亿吨，熟料产能升至1.17亿吨，在京津冀地区的市场占有率将达到50%以上。

　　西部建设2017年中报中显示净利润同减。其中，西部建设上半年实现营业收入62.3亿元，同比增长25.38%；净利润亏损1836.07万元，同比减少123.8%。西部建设在报告中称，上半年水泥、砂石等原料供应收紧，主材价格频繁上调，主营成本持续上升，以及公司产品销售价格向下游传导相对滞后，导致公司净利润降低。

　　另一家中报净利润出现亏损的公司为福建水泥，尽管报告期内公司销售量增长，业绩仍然亏损。其中报称，报告期实现营业收入75029.78万元，同比增加48.24%，利润总额-6676.81万元，同比减亏8648.58万元，归属于母公司所有者的净利润-4306.27万元，同比减亏6638.66万元，经营活动产生的现金流量净额-24571.68万元，同比减少16628.57万元。

　　福建水泥对此表示，报告期内，在福建省水泥市场需求的有效支撑和水泥厂商较好的自律下，公司水泥销售量增价涨，水泥销量同比增长16.21%，吨平均售价同比上涨18.15%，但在煤炭价格同比大幅上涨52.84%和部分子公司售价、成本倒挂的影响下，公司未能扭亏，仅比上年同期大幅减亏。

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