海螺水泥:盈利能力急剧下降
海螺水泥05年一季度每股收益0.017元,同比大幅下降95.11%。虽然一季度销量同比增长51.04%,但平均售价下滑至185.63元,同比下降32.96%,环比下降了4.11%。与此相对应的是,产品成本同比上升17.93%,环比微降1.03%。价格和成本的双重压力使公司的盈利能力急剧恶化,毛利率从去年同期的52.57%骤降至16.89%。
联合证券分析师周焕认为,在今年余下的时间内,水泥的成本不太可能继续上升,而价格能否复苏依然是未知数。一季度GDP增长9.5%,固定资产投资在去年同期高增长的基础上再增长22.8%,经济有再度过热的危险,而新的宏观调控措施出台的可能性大增。此外,房地产行业的过热已受到中央政府的高度重视,抑制投机的措施不断出台,房地产景气度开始下降。这一切都对已经供过于求的水泥构成价格压力。而价格的回升是水泥行业上市公司业绩改善的关键。目前暂时维持“中性”评级。
来源: 今日投资
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