海外并购：手起刀落不如渐进演变

本报评论员苗凡卒

中国的企业应该如何“走出去”？中国企业应该如何实施自己的国际化战略？李宁公司的海外并购探索或许会为人们提供一种全新的思路。

有公开消息显示，李宁公司近日提出以1.86亿英镑收购英国运动品牌茵宝（Umbro）。在收购未获茵宝接受之后，双方正在就新的合作方式进行磋商。有业内人士认为，李宁公司很可能先选择特许经营模式，再耐心尝试更深入的合作。如果李宁此举能够成功，很有可能走出一条全新的海外并购之路，一种Esprit式的渐进式道路。

近一两年，中国企业在海外的大笔并购已发生多起，但收购成功的不多，收购之后经营成功的更少。究其原因，有学者认为，这是因为我们的收购多属成就驱动型收购，想手起刀落成就一番国际化伟业。而“李宁”的渐进式收购，将有可能成为利益驱动型务实收购的典范。

和许多雄心勃勃的中国公司一样，“李宁”也想把自己的品牌变成一个国际名牌。可是，在经历了几轮国际化的尝试之后，“李宁”发现，把一个中国的消费品牌变成世界名牌，远不如复活一个没落的国际名牌容易。此后，“李宁”一直在寻找这样的对象。这是“李宁”的国际化思路第一次务实的改变。

“李宁”找到的第一个猎物是意大利著名运动品牌KAPPA。“李宁”想对KAPPA做些长期打算，而KAPPA却只想利用“李宁”的渠道开拓中国市场，不想有更深层次的合作。所以，双方只签了一个到2007年结束的中国特许经营合同。“李宁”无意熬到卸磨杀驴的那一天，于今年就退出了合作。在“李宁”看来，特许经营只是一个起点，在这背后一定要有螺旋式上升的空间。不久，茵宝成了新猎物。茵宝销售排名欧洲三甲，但近年来市场份额正在下降。茵宝极需中国这样的高成长市场支持。而“李宁”则希望通过复活国际化品牌，走自己的国际化道路。

据说，“李宁”的收购方案被对方拒绝后，双方合作谈判并未停止。媒体认为，此举表现了较高的商业理性。与其匆忙收购，不如双方先合作，然后逐步深入，最终决定收购或是不收购。这种做法的缺点是耗时较久，缺少轰动效应和里程碑式的成就感。但对于生意而言，却是个稳妥的好办法。像我们熟悉的服装品牌Esprit就是一个经典案例。Esprit是一个源于美国的国际品牌。1974年，香港商人邢李塬在港负责Esprit在亚洲的采购、分销和零售。在做了二十年“小生意”之后，邢李塬于1993年动了收购的念头，在历经四次重大收购之后，到2002年，邢所控制的思捷环球才全资拥有Esprit国际的权益及Esprit的全球品牌。而每一次收购，不仅没有引起公司震荡，反而都对品牌的成长有巨大的促进。

中国经济这些年发展很快，很多企业习惯了用中国式的速度去理解问题。在国际化这个陌生的领域，也想一蹴而就，其结果，要么铩羽，要么惨胜。其实，国际化的本质是一笔生意，利益才是最重要的考量，有鉴于此，“李宁”这种润物无声的渐进式演变具有特殊意义。

来源：深圳商报

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