安徽海螺水泥 (914)

    买入价︰27.5元

    目标价：30.7元

    止蚀位︰26.4元

    安徽海螺水泥（914）为大型水泥生产商，在行业具有龙头地位。截至今年6月底中期，营业额按年上升22%至287.84亿元人民币，纯利升90%至58.11亿元人民币。由于销售价格回升，以及成本下降，产品综合毛利率按年上升8.27个百分点至36.76%。以区域划分，各市场的销售金额均录得上升，其中销售额占比达33.62%的东部区域，分部收入上升21.4%至94.04亿元人民币。

    国家持续加大基础设施建设投资、城镇化建设等，将有利支持水泥需求的增长。集团今年上半年收购四个水泥项目，并有10台水泥磨相继建成投产，合计新增熟料产能1,090万吨，水泥产能1,770万吨。另外，集团拓展实现骨料及石子业务，期内分部毛利率达到50%，除了3个骨料项目建成投产，有9个正开工建设。中央积极提高对行业环保的监管，部份小企业未必有能力进行技术提升；期末，集团已完成101条生产线的脱氮技改，有助提升优势。