1．本周（12.21-12.26）水泥板块上涨 2.20%，

　　表现强于大盘（上涨 1.58%） 水泥板块本周上涨 2.20个百分点，表现强于大盘。板块中企业涨跌互现。周内上涨的企业主要有：冀东水泥（13.20%），秦岭水泥（10.28%），同力水泥（9.49%），华新水泥（8.32%），天山股份（7.40%） 。下跌的企业主要有：狮头股份（-3.52%），中材国际（-2.84%），金隅股份（-2.18%）。

　　2．本周水泥市场价格维持下调

　　本周全国市场总体价格整体维持下调。价格上涨的区域主要有湖南、山西，价格上涨约 10 元/吨。价格下跌区域主要有江苏、浙江、江西、安徽、湖北、湖南、广东，价格下降 5-30元/吨不等。

　　3．本周水泥库存小幅上涨

　　本周全国的水泥库存为 76.46%，较上周上涨 0.11%。分区域看：华北地区库存上涨 0.56%至 80.56%，华东地区上涨 0.91%至 71.81%，中南地区下降 0.83%值 67.08%，其他地区无明显变化。

　　4．未来水泥价格展望

　　东北未停窑的企业将按计划在 1 月 1 日至 15 日间陆续停窑。泛华北四省两市错峰生产时间将于下周确定。华东区域年终冲刺结束，因当前供求矛盾加剧及预期欠佳，下周水泥价格可能继续走低。中南、西南则意向稳价观望为主。西北区域错峰生产范围从新疆扩大至陕西，陕西关中多数熟料线将于 1 月 1 日起停窑两个月。全国来看，市场或将延续跌势。

　　5．投资建议

　　本周全国低标号水泥价格走低，但高标号水泥价格出现微涨。北方市场冬休，错峰生产范围扩大。华东、中南低标号水泥价格继续下探，而高标号水泥价格上周经历大幅下跌后，本周基本持稳。陕西关中 1 月初起停窑限产，周内高标号水泥价格小幅调涨，带动全国高标号价格小幅回升。华东、中南企业产销存压力较大，市场价格继续下跌为大概率事件。

　　重点关注：一路（新丝绸之路）一带（长江经济带）一化（京津冀一体化）战略实施推进的范围与深度。继续推荐中材国际、天山股份、青松建化、祁连山、宁夏建材、海螺水泥、巢东股份、江西水泥、四川双马、华新水泥、冀东水泥、金隅股份。