美银美林发表报告指，中材股份(01893.HK)去年纯利5.07亿元人民币，低於该行预期的8.67亿元人民币，主要受去年第四季与水泥业务相关的资产拨备影响。水泥销量微增1.3%至7,570万吨，每吨毛利略为改善3元人民币，至70元人民币。由於甘肃今年的新增产能达到逾1,300万吨，相信甘肃及宁夏的水泥价格将面临下行压力。此外，鉴於供应过剩，亦不预期今年新疆和陕西的水泥价格会有明显改善。

由於略为下调其水泥及水泥工程业务的利润率预测，但上调玻璃纤维业务盈测，基於2015年预测EV/EBITDA 5倍(较2009年以来的平均值有10%折让)，将目标价由2.3元略降至2.2元，评级“中性”。