瑞信发表报告表示，预期中资原材料股基本因素於2017年将持续改善，因供应规律的能见度提高，相关需求继续有支持。内地正在进行的‘供给侧改革’令供应出口长时间以来第一次出现‘绿灯’，并从基本层面扭转2016年的产能增长，令2017年在大多数商品的盈利势头中受惠。该行估计，煤炭及钢铁板块有效的减产远超2016年预期，并有潜力在2017至2018年扩展至其他板块，如基本金属及水泥。

　　不过，该行不认为所有中资原材料股均能受惠，该行偏好钢铁及水泥板块，因其最受惠於中国建筑商品需求，而且在供应方面持续改善。但热煤及铝在2017年上半年将面临调整，因板块减产不能持续而导致供应大增。

　　中资原材料股中，瑞信首选宝钢（600019.SS）、鞍钢（00347.HK）、安徽海螺水泥（00914.HK），上调宝钢目标价25%至9元人民币，升鞍钢目标价由5.2元升至6港元，将海螺水泥目标价由29元升至30港元，但最不看好中国神华（01088.HK）及中国铝业（02600.HK）。

　　瑞信列出对中资原材料股最新评级及目标价：

　　股份│评级│目标价（港元）

　　鞍钢股份（00347.HK）│跑赢大市│5.2->6.0元

　　宝钢股份（600019.SS）│跑赢大市│7.2->9.0人民币

　　马鞍山钢铁（00323.HK）│跑赢大市│2.3->2.7元

　　安徽海螺水泥（00914.HK）│跑赢大市│29.00->30.00元

　　西部水泥（02233.HK）│跑输大市->跑赢大市│0.75->1.05元

　　中材股份（01893.HK）│中性->跑赢大市│1.70->2.30元

　　华润水泥（01313.HK）│跑赢大市│4.1->4.6元

　　台泥国际（01136.HK）│跑赢大市->中性│2.3->2.1元