外围美股隔晚上落不大，这边厢的港股昨日则先跌后升，恒指尾市一度升穿26,000点，收报25,997点，仍升134点或0.52%。港股直叩26,000大关，主要得力于本地及内地地产股全面走强。事实上，新世界发展(0017)单日涨7.37%，而新地(0016)亦升近5%，均升上最少逾1年高位。至于内房股，焦点依然离唔开中国恒大(3333)，再升5%，而受惠该股频频破顶，不少落后内房股也现追落后场面。

　　内地房地产市场自去年10月在中央加大力度调控楼市，以及各大城市纷纷推出限购手段，虽令楼价及销售曾一度回落。不过，中央决心打击走资潮，以稳住人民币的汇价，令资金出路欠奉，继续流向内地楼市，从内房发展商的今年以来销售均录得强劲增长，也可见一斑。因应内地楼市的价格预期仍然增长，相信会刺激水泥及其他建材的需求。此外，水泥工业「十三五」发展规划刚出炉，致力推动行业整合，将有利龙头企业的发展，作为一线建材股的中国建材(3323)是可留意对象。

　　业绩方面，中建材去年营业额1,015.47亿(人民币，下同)，按年增1.2%。纯利10.58亿元，增长3.8%，每股盈利20分。末期息4.3分，上年同期则派3.7分。另外，集团较早前公佈今年的首季度业绩显示，季内录股东应佔淨利润1.89亿元，按年增18%；营业总收入按年升近1成，至208.7亿元；营业利润由去年同期亏损1.85亿元，扭亏至赚1.58亿元。

　　业绩表现料续具改善空间

　　儘管集团去年全年及今年上半年的业绩表现较市场预期尚有距离，但既然水泥行业前景已渐走出低谷，展望下半年京津冀发展，以及「一带一路」的推进，都有望带动水泥需求，故预计其业绩表现续具改善空间。中建材昨收4.34港元，现价市账率(P/B)只有0.52倍，相比安徽海螺水泥(0914)的1.61倍、华润水泥(1313) 的0.98倍都显得较为偏低。

　　就股价表现而言，该股52周高位曾见5.94港元，现价较高位已回调约36%，而离近期低位支持的4.22港元也不远，料下跌风险已减。趁股价低迷作中段收集，首个博反弹目标为5港元。