本报告导读：

　　我们市场对新开工需求的预期正在修复，建材股有望演绎1 季报行情。

　　摘要：

水泥：本周全国水泥市场价格延续涨势，环比涨幅仍为1%。价格上涨地区主要有江苏、浙江、广西和宁夏等地，幅度10-30 元/吨，新疆执行上涨70 元/吨。

整体来看，随着市场需求逐渐进入旺季，水泥价格也步入上行通道，短期看南方市场刚刚达到供需平衡，加上各地价格均处于中高位水平，所以价格多是小幅稳步上涨，预计4 月将会继续上涨，幅度20-30 元/吨。北方地区需求全面启动后，价格上涨执行幅度将会较大，将带动全国价格继续攀升。

　　水泥行业策略：

　　当前我们推荐: 北方正式进入复工期后，钢铁煤炭玻璃等去库速度明显超过历史同期，华东华南水泥企业发货量接近旺季水平正式开启涨价大幕，我们认为实际需求端超过市场预期，A 股推荐龙头海螺水泥，港股中国建材，其他推荐万年青、华新水泥，受益上峰水泥；