中国经济新闻网讯：继去年底成为4万亿行情的领涨板块后，水泥板块节后再度强势上涨。2月2日，春节后首个交易日，江西水泥开盘不久就被封了涨停。2月3日高开后，午盘再度放量封住涨停。

    定向增发“虚实”

    2月4日，江西水泥发布公告称，“因相关媒体报道了江西万年青水泥股份有限公司拟收购国盛证券第二大股东江西发展信托持有的国盛证券股权事宜，因故临时停牌。”

    坊间的传闻还包括“有意进行定向增发”。

    据中国经济时报记者调查，这些传闻较早出现于国内某证券网站——“江西水泥虽然2007年澄清称年内不会涉及签署这项计划任何协议，但现在已是2009年了，这不能排除公司收购国盛证券第二大股东江西发展信托持有的国盛证券股权的可能性。”对此，该网站所提供的内容还进行了多方面的分析论证。

    鉴于这家网站的知名度以及当前国内宏观政策的诸多预期，江西水泥被市场推到了浪头。

    公开交易信息显示，机构和游资席位在2月2日便纷纷抢入，只不过，面对2月3日的再度封停，机构资金选择了继续坚守，而游资则是趁机减持。

    “市场对江西水泥增发的猜测是基于公司发展势头。”业内某专业人士对中国经济时报记者分析说，去年公司净利润同比增长50%，主要是依靠公司的“跑马圈地”，不断投资收购省内中小型水泥企业，使得公司合并报表范围内的产销量大增。

    为此，江西水泥对于资金的需求较大。这从该公司近期的资金安排“可见一斑”。去年12月23日，公司曾表示将对2.14亿元固定资产贷款申请展期，同时再申请7000万元的流动资金贷款；今年1月22日，公司称，将动用近2亿元参与控股子公司江西瑞金万年青水泥公司的增资。

    虽然江西水泥2008年收获不少，但是机构分析认为，“公司收购小水泥的进程低于预期，2009年需加快收购兼并。”据此，市场认为公司未来的资金缺口较大，定向增发完成企业战略布局是必不可少的举措。

    然而，2月5日，公司称，“目前没有定向增发意向或计划，公司未来三个月内不会筹划上述事宜。”

    公司澄清传闻

    国盛证券是以原江西省国际信托投资公司、江西省发展信托投资股份有限公司和赣州地区信托投资公司等3家信托公司证券业务整合而成的一家全国性综合类证券公司，控股股东为江西省财政厅。

    据中国经济时报记者了解，国盛证券是江西水泥非公开发行股票上市的保荐机构。

    江西水泥收购国盛证券股权一事已是“老生常谈”，2007年公司曾对此澄清称，“公司年内没有签署任何收购国盛证券股权的协议。”

    从江西省发改委、证监局为贯彻落实国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》获悉，目前，江西只有27家上市企业，上市后备资源也比较薄弱，为此，江西省政府各有关部门积极行动，不断出台各种扶持政策，引导省内优势企业向资本市场靠拢，鼓励企业利用资本市场做大做强。

    国盛证券有限责任公司董事长管荣升曾对媒体表示，“3至5年时间内，争取国盛证券上市。”

    与中材集团合作建立南方水泥后，江西水泥在省内树立了垄断地位。市场对于江西水泥参股国盛证券寄予了厚望。

    然而，2月5日，公司称，“目前公司没有收购国盛证券股权的意向或计划，没有就收购国盛证券股权进行过任何接触洽谈，公司未来三个月内不会筹划上述事宜。”

    似乎，这场传闻风波已“平息”，但水泥股飘红之势仍没有偃旗息鼓。此外，以摩根大通为代表的QFⅡ和以海螺水泥为首的产业资本还未在江西水泥有所“斩获”。去年三季报显示，海螺水泥买进了967万股江西水泥股份，仅次于摩根大通位居流通股东次席。

    竞争压力升级

    2月5日，公司公告称，鉴于江西波阳万年青水泥有限公司的合作经营期满，其生产设备已陈旧老化，公司拟将持有的波阳万年青51%的股权按照不低于评估价值216.13万元在江西省产权交易所挂牌转让。

    出让216.13万元的资产显然无法解释上周江西水泥的暴涨。但剥离波阳万年青的落后产能，隐约地折射出江西水泥市场竞争格局的变化。

    江西水泥主要竞争对手——海螺水泥和亚东水泥。

    2月初，春寒料峭，阴雨绵绵。当中国经济时报记者来到弋阳海螺水泥有限责任公司，来自上饶、鹰潭和景德镇等地的提货车辆排起了长龙。

    “这里的水泥便宜，毗邻的万年青和浙江（贵溪）科华水泥出厂价比这儿高多了，我们宁愿‘舍近求远’。”一位来自景德镇的提货司机对中国经济时报记者说。

    弋阳海螺水泥位于江西省上饶市弋阳县三县岭乡，距上饶市、鹰潭市约80公里，毗邻江西水泥控股方江西水泥厂。

    一位刚从江西庐山海螺水泥有限公司调任弋阳海螺水泥的负责人对中国经济时报记者介绍说，首条5000吨生产线已于2008年7月底建成投产，2台磨机分别于去年8月份、9月份相继建成投产，目前年熟料产能达180万吨，年水泥产能达160万吨，“将建设两条5000t/d水泥熟料生产线，形成年产水泥熟料400万吨规模，配套建设年产320万吨水泥粉磨。”

    对此，一位水泥业资深人士分析，海螺水泥此举意义深远，该公司长期以来一直采用在拟收购企业所在地新建生产线，然后就地取材投资建厂，占领多数市场份额后吞并中小水泥企业的并购思路，但是在2007年在水泥行业“跑马圈地”中，海螺水泥败给国资委下属的中国建筑材料集团公司和中国中材集团公司，与江西水泥“联姻”失败就是其中之一。

    据悉，江西万年青携手中国建材布局江西市场，目前在赣州瑞金、上饶万年、上饶玉山已经建有五条新型干法生产线，产能达到434万吨，已超过了称霸江西多年的亚东水泥；届时在赣州瑞金、上饶万年、吉安永丰、宜春上高、萍乡在建与拟建新型干法生产线7条，产能超过1000万吨。