淘汰产能过剩很可能成为撬动整体经济结构调整那个支点。3月5日的政府工作报告明确传达出了这一信息，即便经济目标被定为7.5%，只要经济能保持“合理区间”，经济增速将无法再成为经济改革和地方政府“借口”。

    李克强总理在政府工作报告中有五处提到了产能过剩。其中表述最为明确的是：对产能严重过剩行业，强化环保、能耗、技术等标准，清理各种优惠政策，消化一批存量，严控新上增量。今年要淘汰钢铁2700万吨、水泥4200万吨、平板玻璃3500万标准箱等落后产能，确保“十二五”淘汰任务提前一年完成，真正做到压下来，决不再反弹。

    政府工作报告提到的淘汰产能目标明显加码。2013年环保部发布的“国十条”中提到的“十二五”落后产能淘汰任务是：2015年再淘汰炼铁1500万吨、炼钢1500万吨、水泥（熟料及粉磨能力）1亿吨、平板玻璃2000万重量箱。

    在7.5%的经济增速下，哪项经济风险会是最紧迫的？

    那些被列入产能淘汰重点行业的企业，恐怕是这一轮经济调整中“最危险的企业”。对于企业来说，产能压缩导致利润下降、企业债务规模过大、银行信用风险，这将是会被依次推到的多米诺骨牌。

    在未来的几年里，钢铁、水泥、煤炭这几个严重过剩的行业要面临的问题将会更多，失去了地方和银行的“照顾”，产能在按政府工作报告中给出的目标如期回落之时，还要更多考虑如何让自己的脚步跟上甚至是走在政策调控之前。

    任何一个企业都知道要顺周期发展，但真的当经济形势发生变化的时候，很多企业或者认为真正调整的时间还不到、或者以为自己可以逆周期发展。

    这些产能过剩的代表行业，都是顺周期行业。在经济上行时，积极扩张，大量资金被用来投入固定资产和股权投资。其实早在钢铁和水泥行业之前，航运业已经上演了一个完整的从繁荣到快速收缩的周期。但钢铁行业赶上了经济刺激计划，减缓了下行的速度。不过更重要的一个因素是，产能淘汰的执行力度远达不到方案设计中所要求的。很多地方对产能淘汰“阳奉阴违”，一轮轮产能淘汰下来没有减少，反而出现逆周期的增加，这也助长了企业扩大产能的胆量。

    但企业想在此时逆周期发展，成功的很少。逆周期操作需要资金作保障，而多数企业此时正是高库存阶段，无法及时回流资金。此时整体资金面也随着整个经济周期一起向下走，仅是高库存就可能压倒企业，还哪里有资金逆向收购呢？当然，难过的还有金融机构，特别是中小金融机构，“烈火烹油”之后，面对更加严格的监管，也都自身难保。

    7.5%，经济增速离底线还有足够的空间。所以，经济政策也有足够的空间，而可以预见的是，当前最近紧迫也是最应该出现政策重点调整的就是产能过剩和企业债务。

    那些“最危险的企业”，你们准备好了吗？