近日，在一干济南企业赴香港招商的过程中，全国第二大水泥生产企业——济南山水集团大有斩获。摩根斯坦利等全球知名金融公司与其签署了总价值13.86亿元人民币战略投资协议。随之，山水集团也正式迈出了赴港上市的步伐。 
 
　　“此次摩根斯坦利的参股，有利于济南山水集团摆脱发展中的资金瓶颈。”济南山水集团董事长张才奎兴奋的说道，“公司将利用与摩根斯坦利合作的契机争取在2007年香港上市。”  

　　济南山水集团总经理助理陈学师告诉记者，此次总价值13.86亿元人民币战略投资共分为三个部分。其中，摩根斯坦利公司携鼎晖(中国)投资，基金公司、国际金融公司与济南山水集团共同组建股份公司承担上市任务，其中摩根斯坦利等投资公司出资4亿人民币，占股权的30%。同时，摩根斯坦利和鼎晖还分别投资5.3亿人民币和4.56亿人民币在山水集团平阴、安丘两厂投建水泥余热发电项目。  

　　据了解，早在2003年济南山水集团就开始与摩根斯坦利接触商谈合资合作。  

　　“之所以摩根斯坦利能与济南山水集团合作，还是看重了公司现有的实力。”济南山水集团董事长张才奎说。山水集团是以水泥为主导产业的大型企业集团、属全国建材系统9大重点企业集团之一。旗下17个水泥企业年生产能力可达2000万吨，位居全国第二位。2004年该集团销售收入达到30亿元人民币。据陈学师告诉记者，山水集团将是摩根斯坦利在水泥行业第一个合资企业，同时也将是最后一个合作伙伴。

　　按照摩根斯坦利的投资原则，一个企业是否具有赢利性和成长性是两大关键要素。济南山水集团总经理助理陈学师告诉记者，“高速的增长正是济南山水集团得以牵手摩根斯坦利、今后的资本扩张乃至香港上市的基础。今年上半年，山水集团生产水泥858万吨，销售收入达到19亿元人民币，同比增长34%。摩根斯坦利正是因为山水集团能够在逆市中大幅上扬，才最终作出了投资决定。”  

　　而反观整个水泥行业，2005年上半年从整体上来看，企业经营业绩普遍遭遇“寒流”。截至2005年8月18日，20家水泥类上市公司中已有10家公司公布了2005年半年报。从已公布半年报10家上市公司的数据分析表明：10家上市公司利润总额合计为2,877万元，比去年同期减少32,246万元，下降幅度达91.81%，净利润合计为净亏损685.69万元。  

　　“此次与摩根斯坦利合作将进一步化解规模、融资和电力供应几大难题。”陈学师告诉记者，“投资近10亿的平阴、安丘两个水泥余热发电项目不仅可以摆脱电力短缺之虞，每年还可节省电费1个亿。而上市融资也将为实现产业升级、规模扩张提供足够的资金支持。” 

来源：经济观察报