ST春都（000885.SZ）欲进入水泥业的传言终于被证实。

      8月18日，记者从业内权威人士了解到，ST春都将以水泥资产置换食品资产，正式进军水泥业。具体操作方案是，在股权分置改革中置换出*ST春都的全部资产和全部负债，而首期置换注入的则是驻马店豫龙同力水泥。

      驻马店豫龙同力水泥是河南建投旗下五家水泥企业之一。另外四家分别是，河南同力水泥公司、洛阳黄河同力水泥公司、新乡平原同力水泥公司以及河南省豫鹤同力水泥公司。

      “首期资产置换后，春都股份将在2008年底前通过适当方式，将河南建投下属的水泥资产逐步注入上市公司，初步实现整合河南水泥产业的战略目标。”8月18日，河南建投一高层对记者表示。

      而这也意味着，此前业内盛传将与河南同力水泥签约的意大利豪西蒙公司，不得不中断进入河南的打算。

      河南建投与ST春都渊源

      ST春都为何要进入水泥业？河南省为何把整合本地水泥业的大任交给一个“局外人”？如果春都进军水泥，是否有把握在这个行业做好？

      这三条也许是业内最为关心的问题。

      在多数人看来，ST春都是以屠宰及肉类蛋类加工业起家的，与水泥业几乎毫无关联。而事实上，“我们2003年前就进入了ST春都”，河南建投一高层说，目前河南建投是ST春都的第一大股东。

      据了解，河南建投进入ST春都，与ST春都的欠款有很大联系。

      1994年，美国宝星投资等五家外资企业共同投资春都集团，但是后来由于种种原因，外商要求撤资，春都集团不得不偿还外商4.2亿元。于是，春都集团将上市募集的大部分资金用以偿还外商债务，为此欠下上市公司3.6亿元。2001年，ST春都全面停产，巨亏2.7亿元。

      在偿还外商债务的过程期间，春都集团向河南建投借款6000万元。这就为后来河南建投的进入埋下了伏笔。

      2002年，春都又找到西安海拓普，并与之签订托管协议。由海拓普在郑州注册郑州华美科技有限公司对ST春都行使股东权利。

      2003年2月，春都集团将所持ST春都1亿股股权转让给华美科技和河南建投，华美科技成为第一大股东，河南建投则取得29.625％的股权，成为第二大股东。

      2004年3月，ST春都董事长、原海拓普董事局主席、华美科技董事长刘海峰被洛阳警方以涉嫌挪用资金罪逮捕。此后，华美科技持有的春都股份经过两次拍卖，分别到了河南建投和洛阳建投手中。

      2005年10月，在历经增发等程序后，河南建投和洛阳建投分别以29.625%、28.75%的比例分列ST春都的第一、二大股东，华美科技黯然出局。

      ST春都改名“同力水泥”

      事实上，河南建投将旗下所有水泥企业置换给ST春都，可以说也是不得以而为之。

      由于ST春都2004年度及2005年度连续两年亏损，按照目前的经营形势及春都现有的食品资产，2006年度实现盈利也是难度颇大。如果不进行重大资产置换，公司继续亏损，届时，公司股票将暂停上市，流通股股东的利益将受到极大损失，国有资产亦不能够实现保值增值。

      “作为省国资委直属的建投公司，我们的所有重大投资行为都要得到省里的授意，公司的主要目的就是使国有资产增值保值。”上述河南建投高层称。

      正是这种思路下，据知情人士透露，河南建投计划了三个步骤来挽救ST春都：第一保壳，第二摘帽，第三更名。

      据悉，此次放进ST春都的豫龙同力水泥是驻马店地区最大的水泥生产企业。驻马店同力一线(5000t/d)是当地唯一的一条大规模新型干法生产线，年产熟料155万吨，水泥100万吨；信阳水泥粉磨站年产水泥100万吨，合计共200万吨水泥产能。公司还正在规划建设二线(5000t/d)，预计将在2007年开工，2008年投产。

      2005年，驻马店地区市场需求总量约为380万吨，而供给能力则只有300万吨，供给缺口比较明显。此外，驻马店水泥市场除了豫龙同力外，其他基本为落后水泥产能。且豫龙同力水泥拥有丰富的石灰石原料资源，石成分稳定，完全能满足大规模生产需要。

      根据预测，2006年驻马店豫龙同力的毛利率和净利率分别为24.52%、7.88%，与全国各地区其他水泥企业相比，盈利能力处于行业中上水平。另外，公司还享受免交三年所得税的优惠。

      “驻马店豫龙同力水泥放进上市公司后，我们将把剩下的几家水泥企业一并委托给上市公司管理，以后可通过增发或其他方式实现水泥业务整体上市。”上述河南建投高层说，“我们的目标是力争在2007年实现利润2000万。”

      而据知情人士透露，在水泥业放入上市公司后，ST春都的名称也将改为“同力水泥”，“这个名字基本已经内定。”

      豪西蒙出局

      在业内看来，河南建投突然把水泥业务全部放入旗下上市公司，并非只是抢救ST春都的壳这么简单。

      2004年，为了提高省内水泥企业竞争力，由河南省政府出面让河南建投来整合省内五家大型水泥企业。希望把这五家企业整合在一起形成一个1000万吨的大型“同力水泥集团”。

      然而，对于以电力、高速公路等行业投资为主的省建投公司来说，从事水泥业多少有点“找不到感觉”。

      中国数字水泥网总裁刘作毅告诉记者，从2004年接手同力水泥之后，河南建投的水泥业务一直处于亏损状态，而且计划中的“同力集团”也一直是没见踪影。

      而为了改变这种亏损的局面，河南建投曾决定把水泥业务卖出去。一年前，河南建投开始与世界第二大水泥企业豪西蒙公司就双方合作进行谈判。据知情人士透露，双方进行了好几次谈判，几乎一切准备工作就序，就差没签协议了。

      而如今河南建设突然把豫龙同力注入上市公司，并计划逐步把所有水泥资产都打包上市，显然预示着豪西蒙整合河南水泥业的“如意算盘”已经破裂。

      “现在水泥市场有所好转，同时外资进入中国企业正引起很大争议，这些因素都影响了河南方面的决定。”刘作毅称，现在河南的水泥市场发展前景很好，一是河南至今没有外资进入，没有强有力的竞争对手。二是，这个地区的落后产能太多，河南省目前已下决心要在2007年全部淘汰立窑企业，这为新型干法水泥提供了广阔的发展空间。（王艺树）

来源: 21世纪经济报道