前三季度，全国水泥市场需求持续弱势运行，根据国家统计局统计，全国累计水泥产量同比略有下降（同口径），降幅为0.7%，产量为2011年以来同期最低水平。9月份需求环比有所改善，但与去年同期相比仍降幅较大。

宏观层面，全国固定资产投资同比小幅增长，基础设施投资保持较快增长，增速均稳中趋缓。基础设施投资中，铁路运输业投资同比保持两位数高速增长，水利管理业投资同比小幅增长，道路运输业投资同比仅略有增长。房地产市场复苏需要一个缓慢过程，全国房地产开发投资、房地产开发企业到位资金和房地产施工面积同比降幅均较上半年有所扩大，地产端水泥需求持续大幅萎缩。

结合数字水泥网监测的水泥出货率情况来看，今年前三季度全国水泥市场需求弱于去年同期水平，除一季度市场启动较早需求有所恢复外，二、三季度需求均表现不佳，总体呈现“旺季不旺，淡季更淡”的行情。需求弱势的主要原因：一是房地产行业深度调整，房地产端水泥需求持续疲软；二是部分省份地方政府债务压力较大，基础设施建设面临资金不足的情况，工程项目施工进度放缓，对水泥需求支撑力度减弱。

一、累计水泥产量同比略有下降

前三季度，全国累计水泥产量14.95亿吨，同比下降0.7%，增速较1-8月下降1.1个百分点，去年同期为下降12.5%；9月份，全国单月水泥产量1.89亿吨，同比下降7.2%，环比增长5.4%。单月产量和累计产量均为2011年以来同期最低水平。

结合数字水泥网监测的水泥出货率情况来看，前三季度全国水泥市场需求总体弱于去年同期水平，水泥平均发货率与2019~2020年同期相比下降约1~1.5成。其中三季度需求同比下滑更为明显，水泥平均出货率同比下降约7个百分点，与2019~2020年同期相比下降约1.5~2.5成。

前三季度需求弱势运行的主要原因：一是房地产行业深度调整，房地产端水泥需求持续疲软；二是部分省份地方政府债务压力较大，基础设施投资同样面临资金不足的情况，工程项目施工进度放缓，对水泥需求支撑力度减弱。

二、固定资产投资和基础设施投资增速持续放缓

前三季度，全国固定资产投资（不含农户）37.5万亿元，同比增长3.1%，增速较1-8月下降0.1个百分点，低于去年同期2.8个百分点。从单月投资来看，9月份固定资产投资（不含农户）环比增长0.15%。

前三季度，全国基础设施投资（不含电力）同比增长6.2%，增速较1-8月下降0.2个百分点，低于去年同期2.4个百分点。其中，铁路运输业投资同比增长22.1%，水利管理业投资同比增长4.9%，道路运输业投资同比增长0.7%。

分地区看，东部地区投资同比增长5.4%，中部地区投资同比下降0.9%，西部地区投资同比下降0.4%，东北地区投资同比下降2.7%。

宏观层面，全国固定资产投资同比小幅增长，基础设施投资保持较快增长，增速均呈现稳中趋缓走势。基础设施投资中，铁路运输业投资同比保持两位数高速增长，增速较上半年小幅提升；水利管理业投资保持增长，增速较上半年明显回落；道路运输业投资同比略有增长，增速持续放缓，降至低于1%。

三、房地产开发投资降幅继续扩大

前三季度，全国房地产开发投资8.73万亿元，同比下降9.1%，降幅较1-8月扩大0.3个百分点，较去年同期扩大1.1个百分点。其中，住宅投资6.63万亿元，同比下降8.4%。

前三季度，房地产开发企业房屋施工面积81.57亿平方米，同比下降7.1%；房屋新开工面积7.21亿平方米，同比下降23.4%。其中，住宅新开工面积下降23.9%。

前三季度，房地产开发企业到位资金9.81万亿元，同比下降13.5%。

前三季度，房地产市场销售整体低迷，商品房累计销售金额同比增速持续下降，房地产开发投资的回暖仍需等待地产销售进一步复苏。全国房地产开发投资、房地产开发企业到位资金和房地产施工面积同比降幅均较上半年有所扩大，房地产新开工面积降幅较上半年略有收窄，但仍超过20%。