赛马实业：公司发展态势平稳

更新日期: 2005年07月09日【字体：小大】

来源：和讯发表时间：2005-02-01

一、公司简介宁夏赛马实业股份有限公司位于宁夏回族自治区银川市，属于水泥制造业，2003年8月29日上市。报告期内，公司最大股东是宁夏建材集团有限责任公司，持有公司56.71%的股份，股份类别为国有法人股。

　　公司主营业务范围：水泥制造、销售，水泥制品、水泥熟料、塑料管材、精细石膏的制造与销售。报告期内公司经营范围未发生变化。

　　二、财务分析报告期内，公司主营业务收入84.15%来自水泥、熟料生产，15.85%来自塑料管材制造。74.33%的主营业务收入来自宁夏自治区内。

　　1）收入减少报告期内，公司主营业务收入为1.2亿元，较上年同期下降5.15 %，主要是本公司调整水泥产品结构将原双鹿分公司立窑水泥系统停用，影响了部分水泥收入及受国家宏观政策的影响，致使上半年水泥的产销量均低于去年同期水平。

　　2）利润增长报告期内，公司净利润为2215万元，同比增长53.80%，主要是由于公司发行股票所募集资金偿还了银行借款，致使公司财务费用大幅下降。因而公司净利润大幅增长。

　　3）现金流量净额降低报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为1346万元，比去年同期降低43.71%。主要原因为期末存货比期初存货增长45.01％，主要原因为：本公司为季节性生产企业，在销售淡季大量储备生产水泥用熟料，以保证水泥销售旺季熟料的供应。

　　4）销售毛利率增长报告期内，公司销售毛利率为38.25%，同比增长13.4%。主要系主营业务成本的降幅较大。

　　三、公司战略1.公司将继续建立和稳定与各供应商的长期合作关系，加强内部管理，制定费用控制计划和措施,争取降低成本费用。

　　2.公司将进一步调整销售策略，运用更灵活的销售手段、稳健的销售政策，争取以合适的价格取得更高的水泥销售量，达到公司预期收益。

　　四、公司竞争力分析主要竞争优势：公司所在地区高标号水泥产量不能满足本地区基本建设的需要，而区外产品的进入又受到销售半径的制约，因此，较宽松的市场环境为公司发展壮大提供了条件。随着国家加大对基础设施的投入，特别是西部大开发战略的实施，市场对水泥产品的需求将逐步增加。

　　主要竞争劣势：1、本公司在本次发行之前均依赖银行贷款筹资，公司的发展存在受到资金瓶颈的约束，使得本公司生产规模的增长及经济效益的提高受到限制。

　　2、公司目前主要采用湿磨干烧和湿法旋窑技术生产水泥，与宁夏多数水泥企业以小型立窑生产水泥相比虽然具有产品质量高且稳定、污染小等优势，但生产成本较高，因此产品价格相对较高，在价格竞争中处于劣势。

　　五、重大事项披露1、股东大会批准，公司将原计划投入的提高综合发散能力改造项目所涉及募集资金2830万元的用途予以变更；公司中期不进行利润分配和公积金转增股本。

　　2、报告期，公司收购了控股股东所属相关固定资产，包括建筑物、铁路专用线、进厂公路收购价格以其评估后的资产净值 18,248,520元进行交易。

　　3、本公司2004年6月30日向银行借入资金5,000万元。集团公司为本公司6,080万元借款提供担保，宁夏青龙管道有限公司为本公司下属子公司－宁夏青龙塑料管材有限公司 1,700万元借款提供担保。

　　六、困难与问题（1）受能源政策以及能源供求关系的影响，导致公司原燃材料及用电价格上涨（2）由于国家对钢铁、电解铝及水泥行业投资项目的控制以及对在建拟建项目的清理等宏观调控措施的实施，致使报告期内公司水泥销售量明显下降。

　　七、审计意见公司中期财务报告未经会计师事务所审计。

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