二、四川水泥市场：四轮驱动，水泥“雄起”

    1. 西部大开发 + 特区概念：政策暖风频吹，四川水泥迎来历史性机遇

    2000年，我国实施西部大开发战略，四川是重点地区；在2007年又和重庆一起被获批为全国统筹城乡综合配套改革试验区。近10年来，有利于四川经济社会发展的政策暖风频吹，四川也顺势提出了“加快发展、科学发展、又好又快发展”为总体方向，在综合经济实力、基础设施建设等方面取得了大的发展。

    2000年～2008年，四川省GDP年均增长11.6%，始终高于全国平均增长水平，2008年度生产总值达到12,506亿元，是西部率先突破万亿大关的省份。全省固定资产投资总额从2000年的1,404亿元增加到2008年7,602亿元（今年预计达到1.2万亿），年均增长23.5%。

    经济社会要发展，交通、水利、能源等重大基础设施建设必然先行，这为四川省水泥工业提供了良好的发展环境和广阔的发展空间。水泥产量从2000年的2,766万吨，增长到2007年的6,214万吨，年均增长12.25%；2008年受地震影响，实现产量6,066万吨，下降2.37%；2009年预计8,700万吨，同比增长45%。

    2. 产业结构调整：内生的技术进步处于活跃发展期

    中国水泥协会的初步统计2008年四川水泥新型干法比重仅为30%，大幅低于全国平均63%的比重水平，新型干法比重仅高于贵州省，在全国排倒数第二。而在四川省经济委员会下发的《关于加快我省水泥行业技术进步推进结构调整的意见》，中要求“力争”到2010年使四川省水泥行业新型干法水泥占水泥总量的比例达到50%以上。可见四川省对水泥技术进步要求之迫切和推进之困难。

    但在国家对产业升级的决心越来越大，对节能减排要求日趋严格的情况下和政策高压下，四川未来两年淘汰落后产能的工作必然加速推进，新型干法水泥也要加速发展，以保持供需平衡。2007年11月由于环保问题，成都突然关闭44家立窑企业引起成都周边水泥价格急升进而带动全省大部分地区水泥价格大幅上扬。这种事件的突发，就要求新型干法的发展必须一定程度的领先于淘汰落后的推进，四川水泥工业发展进入了技术升级，结构调整的高度活跃期。

    3. 灾后重建：家园重建，水泥一马当先

    就在因短时间集中淘汰落后产能，导致供需失衡，价格高涨时，突如其来的“5.12地震”发生后，灾后重建对水泥的巨大需求把四川水泥工业再次推到了“聚光灯”下。

    “5.12地震”给四川造成了惨重的损失，但445万户城乡居民住房重建、5.1万公里公路、5,500公里的铁路……灾区灾后重建的数字背后，是近1.7万亿元的巨额资金投入，这其中大部分涉及社会固定资产投资，这方面投资力度的增强必然带来对水泥需求的高涨。各方对灾后四川水泥需求总量，以及各阶段需求量的变动都有不同估算。

    在供需严重失衡的情况下，四川省物价局不得不一度对省内生产的建筑用水泥的出厂价、销售价实行最高限价。价格水平为5月11日各企业的实际执行价格。实际上5月11日及之前四川水泥价格一直处于较高水平(P.O 42.5在400～500元/吨)。

    本次调研中，我们特地深入灾区观察重建推进情况，实地感受和询问水泥供需情况。目前，全省纳入国家规划的恢复重建项目已累计开工27,113个，占重建任务的91.3%。其中64.6%的已完工；累计完成投资5,531.7亿元，占规划总投资的58.9%。水泥的供需在经历了重建初期需要大规模从外地长途调运入川以平衡市场后，目前通过长江逆流而上入川的水泥量大幅降低，基本依靠省内供给能够满足正常需求。价格也经历了解除最高限价后，一路下滑，向理性回归。

    通过以上的数据和实事，我们认为，虽然各路资本对灾后四川水泥行业投资热情空前高涨，纷纷加大加速在四川新型干法水泥生产线的投入，新型干法产能急剧扩大和加速释放；但与此同时国家也要求将原计划三年完成的重建任务压缩到两年完成，这两大因素综合在一起就很大的程度抹平了供需严重失衡的峰值，四川水泥供需及价格波动的幅度比各方预计的要小，持续的时间要短。

    4. 应对金融危机：大规模投资保增长，水泥市场再添一把火

    为应对国际金融危机带来的冲击，去年下半年开始，中央出台了4万亿规模的一揽子投资方案，各省也相继出台配套措施以扩大内需。四川省把扩大内需政策措施和加快灾后恢复重建有机结合，去年11月18日，四川省《关于进一步扩大内需保持经济平稳较快发展的意见》出台，提出2009年力争完成投资1.2万亿元左右；力争到2010年累计完成投资3万亿元以上。

    数据显示，今年1至10月，四川省全社会固定资产投资9,753亿元，同比增长68%，增速比去年同期提高40个百分点。1至10月，重大基础设施项目投资2,424.2亿元，增长79.2%，占投资比重24.9％。全省铁路建设完成投资160.45亿元，增长400%；公路建设完成投资481.99亿元，同比增长96.3%。

    四川努力扩大投资的结果，使四川经济先于全国触底，带来水泥市场需求同步增长。1至10月，四川省水泥产量7,165.56万吨，超过去年全年产量；增速高达45%，大幅领先全国。