9月初，江浙地区水泥价格突然下调20-30元/吨，拉开了行业 “旺季不旺”的预期帷幕。与此同时，股市上水泥板块也似乎步入了一个“猴市”，呈现脉冲式行情。上述现象都反映出市场对水泥行业前景的判断不太一致，利好与利空因素相互交织。

    导致旺季不旺的原因，首先是紧缩货币政策造成的水泥需求增速放缓。此前，中国水泥协会会长雷前治就曾谈到：从年初宏观调控政策陆续出台、尤其是7.23高铁事故发生之后，国家对于固定资产、重点工程建设的资金到位都在调整，水泥行业明显感觉到了压力。这使重点工程对于水泥的消费需求出现波动。

    不旺原因之二，是新增产能的不断释放给市场需求增加了压力。粗略统计，去年全国共有200多条新型干法生产线同时投产，这么多的新增产能都需要在今年打市场，给供给造成了很大压力。

    上述两方面体现在水泥行业三季度的供需关系上，使原本应属旺季的“金九银十”难现繁荣。行业普现悲观预期，使价格、股市这两个“市场晴雨表”震荡不已。许多人甚至以此断言四季度也将呈下滑趋势。

    然而，根据数字水泥网的调研来看，企业的实际反映要乐观得多——需求并未出现负增长，利润也依然处于较好水平。

    近日，海螺执行董事郭景彬在接受媒体采访时表示，“今年旺季需求确实没有预期得旺。但是，增幅下降并不意味着负增长。” 他强调，公司每月销量仍有提升，“10月比9月好，跟去年10月比较也保持平稳。”同时，水泥价格维持稳定，“表现已比市场所担心的好了。” 郭景彬相信，11至12月价格仍将稳定。

    而华润水泥首席财务官刘忠国也于近日表示，已从公司目前的销售情况中感受到旺季来临，“水泥价格从6月至今有20%至30%升幅”。目前，每吨毛利仍维持上半年水平。刘忠国表示，未来即使价格下跌其毛利水平也仍为历史高位。

    企业的良好反应在行业利润这一数据上得到了验证。数字水泥网统计数据显示，2011年1～7月全国水泥利润558亿元，比去年同期的219亿元净增340亿元，增长1.56倍。数字水泥网总裁刘作毅判断，今年全年水泥行业利润冲破900亿基本已无悬念，甚至可能将挑战1,000亿元。

    与此同时，水泥三季报披露陆续拉开。在产品量价齐升的支撑下，上市企业净利润均得到大幅增长：冀东水泥前三季净利将增三成，江西水泥预计前3季盈利逾4亿，同比扭亏为盈；同力水泥更预告净利同比将增长约1200%。

    从以上利润数字可以判断，即便四季度货币紧缩未有放松、水泥需求相对疲软，从全年来看，行业利润大幅增长可以说已成定局。而“十一”过后，包括国务院出台的《关于支持河南省加快建设中原经济区的指导意见》、支持新疆两大经济特区建设的“10项措施”、未来保障房建设力度不减等政策也对水泥业长期发展形成利好。

    数字水泥网价格跟踪显示，“十一”过后，江苏南部部分地区熟料和水泥价格均上调20元/吨；浙江水泥价格也在整体保持稳定的基础上，南部地区熟料略有上调；苏北鲁南水泥和熟料价格也出现大幅上涨，幅度20-40元/吨。在“旺季不旺” 的情绪蔓延中，在需求波动的不利因素下，上述地区在南方水泥、中联水泥、海螺水泥等领军企业的带动下，通过坚定的行业自律，对控制产量过剩、平衡市场供需关系、维护企业正常利润水平发挥了重要作用。

    正如数字水泥网总裁刘作毅所倡导的：下半年企业还应该继续坚定不移地采取节能减排策略，应对需求波动趋势。目前，水泥产业产能过剩已是不争事实，“十二五”期间水泥产业结构调整中的一个重要问题就是市场供需的调整。无论是现在还是未来的“十二五”时期，平衡供需都将是企业的重要对策和任务。