姚晓明   今日投资

 

    06年10月16日与爱尔兰CRH公司签署了合作意向书，CRH公司拟购买亚泰集团股份有限公司所属全部水泥企业26% 的股权，并将拥有在3年以后进一步收购亚太集团所属全部水泥企业股权至49%的选择权，CRH将分别有在财务、经营和董事会层面的代表。 

 

    本次引入战略投资者是为了抢抓东北水泥行业发展的战略性机遇，做大做强公司水泥产业。发改委将选出10家国家重点支持的水泥企业集团，公司将肯定进入重点支持的10家之列。那么经过此轮调控，公司有望迅速扩大地区市场占有率，迎来快速发展。公司虽然面临东北水泥业的良好发展前景，也受到政府重点支持，但公司早期主要经营房地产，水泥业务基本为后期收购所得，对水泥产业的超大规模发展经营仍需要向CRH这样的大型建材公司借鉴经验。同时，公司的资产负债率已高达69％，银行借贷融资空间有限，股权转让所得资金也将可以解决水泥业务发展中的资金难题。

 

    基于当前水泥生产线的产能，长江证券分析师罗果预计06年和07年EPS为0.11元和0.15元（摊薄后）。但在与CRH公司建立战略合作后，公司在水泥业务上将有更多的投资。基于对公司长远发展的看好，维持对其"推荐"的投资评级。

 

来源： 广东证券