7月2日，秦皇岛环渤海5500大卡动力煤报于519元/吨。这一指数已经连续下降了5周，再次创下其自2010年10月发布以来的新低。尽管夏季用煤高峰临近，煤炭市场未能出现业内期望的止跌企稳、呈现出“跌跌不休”之势。

  随着煤炭价格的继续下跌 ,多年未能进行的煤电联动议题再次在业内引发猜想。按照2012年年底国家发改委发布的通知，当电煤价格波幅超过5%时，以年度为周期，将相应调整上网电价—如今2014年煤价跌幅近15%。

  煤炭分析人士告称，6月份国家发改委相关部门在江苏一些电力企业进行调研，专门讨论下调上网电价事宜。对此有业内解读认为，下调上网电价有望在2014年下半年落实。

  不过业内人士告诉记者，即使启动煤电博弈，以什么为标准计算煤炭价格的波幅、上网电价的调整幅度又如何计算，仍是未知数。

  煤价再创新低

  6月26日，神华集团将动力煤价格进行全线下调。其中5800和5500大卡下调20元/吨，5200大卡下调15元/吨，5000大卡以下下调10元/吨。作为行业龙头，神华的价格走势一直是煤炭市场的风向标。

  紧接着，中煤集团、大同煤业等企业也纷纷下调煤炭指导价格，各大港口的煤炭实际成交价格下跌了10元/吨。

  然而，煤价降低并未激发下游电力企业的采购热情，曹妃甸、京唐港、黄骅港等大型港口的煤炭库存未能发生变化，仍然高位运行。相关数据显示，沿海主要电力企业的库存为1400万吨，而日耗煤量仍低位运行在60万吨以下，存煤可用高达23.6天。

  “除了水电增长等因素外，煤炭旺季不旺主要仍因煤炭需求很低迷。”煤炭分析人士称，目前电力供应宽松，电厂库存比较高，采购积极性不大。

  7月1日，国家发改委发布《关于做好2014年电力迎峰度夏工作的通知》，其中明确指出，今年以来我国电力供需形势总体相对宽松，而在迎峰度夏期间，预计东北、西北富余较多，华东、南方基本平衡。

  价格下跌、需求不济，煤炭企业的经营愈发难过。

  “集团的销售任务摆在那里，我们做煤炭销售的压力非常大。”晋煤集团一位销售高管告诉记者，为了应对行业“寒冬”，公司今年来多次强调让领导亲自跑市场，而且也向外省派发了任务指标，要求稳固老用户、开拓新的用户。

  记者在陕西榆林等地了解到，神华此前制定2014年的利润目标至少要和2013年持平，继续要求整个集团降低成本，其中一个手段是将集团整体薪酬下降，降薪的幅度高达30%。

  煤炭企业哀声载道之时，需求方火电企业却过得“滋润”许多。

  根据国资委的统计，电力行业2014年一季度在各大行业的利润增幅排名第一。另有数据显示，由于煤价下跌导致成本下降，火电行业综合毛利率达23.8%，同比提升2.5个百分点，创下了近8年以来的新高。

  在这样的背景下，重启煤电联动再度成为市场关注的焦点。

  2012年12月25日，国务院正式发布了《关于深化电煤市场化改革的指导意见》（以下简称《意见》），提出当电煤价格波动幅度超过5%时，以年度为周期，相应调整上网电价。

  “发改委相关部门在6月份去江苏等沿海电厂做了调研，了解下调上网电价对企业的影响，也为市场提供了煤电联动重启的信号。”煤炭分析人士告诉记者，其已经收到了一些电厂的反馈。

  调价标准难统一

  采访中，包括神华、华能等企业内部人士也告诉记者，煤电联动有可能会在今年下半年实施。

  煤炭分析人士称，一方面煤炭价格跌幅早已达到5%，另一方面电厂整体盈利可观，煤电双方需要通过电价调整来达到一个新的平衡点。另外下调上网电价，也将会提振工商企业用电需求、对整个宏观经济增长产生积极影响。

  这样的观点也得到了厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强的认同，综合多方面条件来看，煤电联动的客观因素已经满足。

  然而，煤电联动在过去的一年多始终不见动静。

  2013年9月25日，发改委通过再生能源电价附加调整，将燃煤发电企业的脱硫脱硝补偿标准由每千瓦时0.8分提高到1分钱；另外对燃煤发电企业的除尘补偿每千瓦时0.2分。但这次对于销售电价不会做调整。

  然而在煤炭行业人士看来，重启煤电联动并非易事。

  分析人士向记者表示，从发改委公布的《通知》来看，当电煤价格波幅超过5%时，以年度为周期，将相应调整上网电价。其中的表述本身就模棱两可，缺乏指导的、意见。比如“相应调整上网电价”对应的具体幅度又是多少。另外“以年度为周期”，2013年没有调整，是否意味着跌幅要从2014年重新算起。 如果要调整，煤价跌幅的计算应该以那个标准为依据？ 目前环渤海指数是公认的最科学有效的标准，但是各地都有相应的标准，比较难统一。

  更有陕西榆林的煤炭从业者告诉记者，煤炭市场低迷，小企业没有任何话语权，而神华等煤炭巨头对市场的影响越来越大，煤炭价格短期波动幅度也越来越大。2013年四季度，在年度电煤合同谈判即将到来之际，神华、中煤等企业通过控制煤炭发运量、上调煤炭销售价格等手段，使得整个煤炭市场短期快速回升，3个月涨幅超13%。

  所以煤电联动能否实施、究竟怎样实施，业内看来都值得关注。而更有部分电厂向记者明确表达出“上网电价不会下调”的观点。

  陕西府谷一家小型火力发电厂技术部相关负责人告诉记者，陕西去年为了支持榆林地区的工业发展，专门打造了一个“低电价区”，已要求电网公司对上网电价下调过一次，目前公司发电的上网电价为0.326元/千瓦时。而现在榆林工业增速下滑，电力需求不大，公司的发电损耗也很大，经营从今年4月份已经在亏本。

  正因如此，公司也向相关部门以及陕西省电力公司榆林电网提出，上网电价能否上调1~2分/千瓦时。

  煤炭企业、电力企业各怀心思，语焉不详的政策又提供了双方博弈的空间，煤电联动实际利好前景远比现实困难。