水泥：四季度需求触底，供给收缩助推价格回升。随着铁路投资、保障房建设等稳增长措施逐步兑现，四季度水泥需求环比增长确定。供给方面，脱硝标准提高、低标号PO32.5水泥取消、排污费标准提高等落后产能淘汰政策逐步加码，供给收缩力度强于过往，龙头企业具备推涨价格的市场基础。预计四季度价格上涨有望超出市场此前悲观预期，建议关注价格弹性较大的华东和景气底部的新疆。

　　玻璃：平板玻璃景气仍需等待，关注光伏景气回升。玻璃价格下滑以及上游天然气涨价压制行业盈利，主要企业二季度毛利率有所下滑。新开工需求趋势未现好转，浮法玻璃供给压力仍不减，浮法玻璃景气仍需等待。建议关注政策驱动下景气有望回升的光伏行业。

　　玻璃纤维：复苏确认，四季度景气维持。今年以来风电市场需求回升，考虑到冷修产能整体产能维持稳定，行业供求关系好转。龙头企业资金紧张的状况缓解，库存的结构更加合理，四季度价格有望维持。

　　新型建材：转型升级频现，三条主线挖掘投资机会。随着经济结构的调整，新型建材类公司转型升级频现，我们建议从三个方面挖掘新型建材公司投资机会：1、消费升级带动的龙头企业市占率提升。2、产业链升级带来的行业边界拓展。3、创新型产品推广带来的逆势成长。

　　投资建议：继续看好建材四季度投资机会，建议积极配置。①看好华东水泥价格弹性，主推蓝筹股海螺和华新，关注巢东、江西水泥、福建水泥和尖峰集团。②继续主推“五朵金花组合”：亚玛顿、开尔新材、艾迪西、兔宝宝和天山股份。