2016 年 5 月 14 日，国家统计局发布了 3 月份水泥产量、固定资产投资和房地产相关数据。尽管现在来分析这些数据有马后炮的性质，但我们确实看到需求复苏出现了一些积极的迹象。
水泥产量数据
    2016 年 4 月，全国水泥产量达 2.16 亿吨，同比和环比分别上升 3.9%和 7.4%。16 年 1-4 月，水泥产量为 6.56 亿吨，同比上升 3.2%。中银国际评论：
    基建行业需求反弹明显，得益于流动性改善，主要基建或市政项目获得启动所需的主要资金。金融机构对融资项目提供支持，以支撑 GDP 增长。分来源来看， 16年 1-4月来自全国预算和贷款的资金同比分别增长 22.9% 和11.4%。
    我们预测 16 年 3 季度会有更多项目开工建设。
    房地产销售畅旺推动房地产投资增长。 16 年 1-4 月，房地产固定资产投资同比增长 7.2%，快于 16 年 1-3 月的 6.2%。预付款和按揭贷款大幅上升是支撑房地产投资加快的主要资金来源。 16 年 1-4 月，来自预付款和按揭贷款的融资同比分别大增 34.4% 和 54.7%，主要是受房地产销售同比增长55.9%的驱动。
    由于省级数据仍未公布，各省实际表现将于随后确认。但是，我们认为华东和华南的需求反弹最为强劲，这体现在价格持续上涨的同时又没有大规模的限产计划。

水泥市场监控.pdf