事件：

    公司11月13日发布第六届董事会第十次会议决议公告，会议共通过了6项议案，其中重要的议案有3项：（1）通过关于将公司短期融资券发行计划调整为发行中期票据的议案。公司拟取消续发6亿元短期融资券的计划，改为发行不超过8亿元的中期票据。（2）通过关于收购房县钻石水泥有限责任公司股权的议案。湖北房县钻石水泥公司拥有2500t/d新型干法熟料生产线一条和60万吨粉磨能力，公司拟收购其70%权益。（3）通过关于收购湖北三源水泥有限公司股权的议案。三源水泥拥有1500t/d和4000t/d共2条新型干法熟料生产线，公司拟收购其100%的权益。

    点评：

    迈开市场整合的第一步，有利于湖北区域盈利能力的提升。自从今年一季度公司收购湖北京兰水泥失败以后，公司如今终于迈开了整合湖北水泥市场的第一步，对于公司来讲具有较大的意义。公司约一半的收入来自湖北市场，湖北市场盈利的好坏对公司业绩起到举足轻重的影响。湖北区域前三季度由于产能集中释放、天气原因以及成本上升的影响毛利率大幅下滑带动公司综合毛利率前三季度同比大幅下滑5.69个百分点，导致前三季度净利润同比大幅下滑70%。我们估计公司湖北区域前三季度的利润贡献为负。第四季度由于全国多个省份限电的影响华东区域、河南等区域水泥价格均出现了大幅上涨从而带动湖北市场水泥价格有所回升，我们估计公司第四季度的毛利率将明显回升，第四季度单季吨毛利料将上升至60元左右。虽然此次收购涉及水泥产能仅约300万吨左右，但是我们认为不排除公司后续进一步对湖北区域市场进行整合，这将有利于市场集中度的提升和盈利能力的回升。