银河证券  曹远刚  

 

    《外资投资管理办法》开始实施了，外资组成新“八国联军”，气势汹汹地进场“扫货”。国际上知名水泥生产企业正苦于找不到快速增长的大市场，他们又想参与分享中国经济的快速增长，直接购买、参股或合资一些市场占有率高的企业，是一条捷径，人民币升值背景下，水泥企业具有保值增值特点，不仅发达地区的发展需要大量水泥建材，在农村，中国“社会主义新农村”的建设也必然带来农村基础设施建设的高潮，从而带旺农村水泥市场，买进水泥股有一箭双雕之功效。另外目前水泥股的价位也较低，中国水泥行业从2005年开始进入了最困难的时期，给外资并购、兼并提供了难得的机遇，所以“八国联军”进来，“枪口”直指水泥股，全国老大“海螺水泥”、全国第二“华新水泥”、西南最大“四川双马”、华北第一“冀东水泥”都被外资高价买走了。水泥板块正继电解铝之后成为新的市场热点，G青松、赛马实业、G华新等水泥股成为狂飙黑马。

 

    华东是我国基建工程最热火的地区，特别是上海已正式申建全球第6个迪斯尼乐园，地点在浦东川沙镇，整个乐园占地约六平方公里，相当于香港迪斯尼乐园面积的四倍多，并赶在2010年上海世博会前开幕。上海迪斯尼乐园如此庞大的项目，肯定要消耗大量的水泥，但上海早已把水泥工业大量外迁，现使用的水泥大半从外省入口，而水泥行业是典型的资源性、能耗性和劳动密集型产业，且运输成本高，销售要有合理的运输半径，浙江产水泥通过沪杭高速公路直抵浦东新区，或通过海路穿越杭州湾抵达洋山港，都是几小时的班程，所以上海迪斯尼乐园的水泥订单，浙江产水泥最具竞争优势，而浙江最大的水泥生产企业尖峰集团（600668）早已打入上海市场，并且通过旗下上海弘峰房地产公司和上海通宇房地产公司进行房地产开发，在上海站稳了脚跟，“尖峰”牌42.5＃高标号水泥销售在华东地区遥遥领先，拿下“迪斯尼订单”犹如探囊取物。作为华东地区具领先优势的老牌水泥企业，海外水泥巨头对尖峰集团相当感兴趣，国内最靠近上海的大型水泥企业就是尖峰集团，外资发起并购的可能性很大，因为外资即使收购了冀东水泥、G华新、四川双马，甚至是G青松、赛马实业，都不可能把水泥销往以上海为代表的华东地区，才2元股价，并已扭亏为盈的尖峰集团是外资眼红的收购对象，存在强劲的爆发潜能，随时一跃而起。

 

    尖峰集团是浙江地区最大的水泥生产企业，公司已形成年产水泥400万吨的生产规模，新项目投产后将达到600万吨，优质回转窑水泥占总产量的比例达到60％以上。尖峰集团还利用技术和资金优势挺进华中地区，成立了大冶尖峰水泥有限公司建设经营湖北大冶水泥生产基地，一期4000t/d新型干法水泥生产线项目已建成，二期5000t/d新型干法水泥生产线项目即将开工建设。海德堡对冀东水泥的收购价格达到每股5元，水泥板块的天价外资并购，使得水泥板块存在价值再发现过程。资料显示，海德堡对冀东水泥的收购价格达到了吨成本320元/吨，法国水泥大王拉法基集团对四川双马是按吨成本270元收购。而按国内标准，水泥行业重置成本一般为250-280元/吨，按国外行情，有的并购也能出到400元/吨，尖峰集团在上海旁边，收购吨成本应超过四川双马的270元，那么尖峰集团400万吨产量的收购价值是10.8亿元以上，折合每股3.14元以上，公司新项目投产后将达到600万吨，收购价值将升到16.2亿元以上，折合每股4.71元以上，如收购吨成本按冀东水泥的320元计算，那更不得了。巩固华东，挺进华中，尖峰集团作为上海旁边最大的水泥企业，产品几小时之内就可从海陆两路运抵上海，实属兵家必争之物，而战略地位如此重要的公司，年末已一举扭亏为盈，但股价才2.5元，在净资产值之下，股改如10送3股除权后就不到2元，对外资来说是便宜之极，简直是天上掉下来的馅饼，该股近几个月来走势怪异，呈箱体整理，摆明是主力收集图型，有点象通程控股和G宁恒力突破前的闷局，近日该股已跃跃欲动，在突破的前夕，投资者可不要被主力甩出来哟！

 

来源：东方财富网