因节能减排，预计水泥行业2012年可能出现供不应求，价格持续上涨；钢铁行业将在节后逐步迎来供需实质性改善。

    水泥行业节能减排、停产减产的工作落实到位，其成长性大于其他周期性行业；近期钢价震荡回落，但随着节后供需情况的改善，钢铁价格有望上行。

    中国国际金融有限公司(下称中金)于近期举行“高耗能行业节能减排论坛”后，发布水泥及钢铁两个行业的研究报告，并做出上述判断。

    中金在关于水泥行业的报告中指出，由于今年淡季各地水泥生产企业协同停窑，并利用政府节能减排政策进行限电限产，水泥行业今年没有出现由于需求减少造成的价格下跌。自8月底开始，华东地区的水泥价格开始上涨。这种做法可能成为长效机制，在明年春节和七、八月份继续实行。

    据参与此次节能减排论坛的业内人士反映，在华东地区，浙江全省水泥停产力度均较大；江苏省各地均有动作，但节能减排整体力度不大；安徽省的停产主要集中在巢湖地区，2000t/d以下生产线都要关停。江西、湖南两省虽未实施减产，但受到浙江等省影响，水泥价格也出现了上涨。

    中金预计2011年将新增水泥产能1.5亿吨，淘汰1亿吨，净增产能5000万吨(2.5%)，2012年新增产能0.5亿吨，淘汰1亿吨，总产能将出现下降。如果中国固定资产投资增速维持在20%以上，水泥需求年均增长7-8%，2012年水泥将供不应求。中金还预测，中国政府将在明年年底之前重新开始水泥项目审批，但放开也将是有序和控制节奏的，不会再导致明显的产能过剩。

    中金在关于钢铁行业的另一份报告中指出，由于限电停产力度和持续性低于预期，以及近期资本市场的利空打压，近期钢价在经历9月初节能减排利好带来的快速上涨后遭遇震荡回落。

    中金报告预计，原应于9月中下旬开始的旺季需求受到双节假期的抑制，在国庆节后旺季需求的表现将更为明显。同时，九月日均粗钢产量将环比下滑4%至160万吨/天，四季度粗钢日均产量也将维持在全年较低水平。供需环境的改善使得节后钢价有望震荡上行。

    由于在此次节能限产中，小型钢企生产设备相对落后，对环保控制力度较弱，受影响相对较大，而不少受限电影响较大的小型钢厂又以螺纹、线材等为主要产品。中金认为，随着节能减排的持续展开，中国钢铁行业将逐步走向品质提升和结构优化，钢铁企业也将不断向产业链上下游延伸。

    “此次减排风暴对螺纹、线材等长材产品产量影响较大，也意味着此后螺纹线材价格的上涨将强于板材。”中联钢钢铁分析师胡艳平对财新记者表示。