近日我们调研了华新水泥，与公司高管就水泥市场和公司经营情况进行了交流，主要结论如下：

    事件评论

    第一，2010年4季度价格的上涨根本原因在于区域供需形势的变化

    湖北水泥市场2010年真实体验了一把“冰火两重天”，以武汉市场PO42.5水泥价格为例，1-9月份一直维持在300-320元/吨的低位，从10月中旬开始，水泥价格开始给力，节节攀升，从300元/吨一路上涨到450元/吨。

    第二，华东限电带来的示范作用也会对湖北水泥行业格局产生影响

    我们一直在强调，目前整个水泥行业格局正在发生的一个重要变化：区域集中度的提高和大企业之间协同机制的加强。

    实际上，本次限电带来的影响不仅仅是4季度华东市场价格和业绩的飚升，而且是行业经营思路企业家思维方式的转变。水泥行业一直习惯于争相上产能、打价格战、抢地盘，通过2009年9月底的政策约束，目前行业被强制停止新上产能，而2010年4季度的强行限电使行业认识到约束产量来提高价格而不是一味跑量打价格战带来的利润增长更大，它将促使水泥企业重新思索行业的盈利模式，尤其是在目前行业没有新增产能、大企业已经初步主导区域市场的情况下，行业盈利模式的转变更有意义。

    第三，公司水泥产业的战略重心已经放在整合市场上

    目前公司的战略重心已经放在整合区域市场上，目前也已经用实际行动来说明了公司转变。公司在2010年行业低迷期做了大量努力，目前已经把房县钻石、京兰三源和金龙水泥三家水泥企业收至麾下，在市场整合上迈出了重要的一步。目前湖北市场已没有新增产能，区域已经到达通过收购提高集中度来整合市场的阶段，我们预期未来公司在湖北市场的整合将加快步伐。